バジョットが現代に生きていたら懲罰的金利を提案しなかった？ - himaginary’s diary

David Andolfattoが、バジョットの懲罰的金利（ペナルティレート）のそもそもの意味を問うエントリを書...概要を表示 David Andolfattoが、バジョットの懲罰的金利（ペナルティレート）のそもそもの意味を問うエントリを書いている。 いわゆるバジョット・ルールに関する記述を「ロンバード街 金融市場の解説 (日経ＢＰクラシックス)」の第7章の概要箇所から引くと以下の通り。 イングランド銀行も・・・その貸付の本来の目的を達成できるようにするべきである。その目的とは、恐慌を食い止めることである。貸付によって、可能ならば恐慌を終息させるべきなのだ。この目的のために二つの原則がある。第一に、これらの貸付は非常に高い金利でのみ実施すべきである。高金利の貸付は、過度に臆病になっている人々に対しては重い罰金として作用するため、貸付を必要としない人々からの融資申し込みの殺到を防ぐことができる。貸付金利は恐慌の初期のうちに引き上げ、この“罰金”が早くから支払われるようにする。充分な対価を支払わないまま、無益な用心のた