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Articles on actionnariat

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La crise de l’OL illustre la multipropriété, ou « Multi-Club Ownership ». Son patron John Textor gère également les clubs Botafogo au Brésil et RWD Molenbeek en Belgique. MarcoIacobucciEpp/Shutterstock

Football financiarisé : l’Olympique lyonnais, symptôme d’un modèle de multipropriété en crise

La crise traversée par l’Olympique lyonnais (OL) n’est pas un cas isolé dans le football français et européen. Une illustration de la financiarisation du ballon rond ?
Le problème politique du siècle est d’inventer des procédures qui assurent une gestion ouverte du capital financier. MaxxStudio/Shutterstock

Et si les milliardaires n’étaient pas aussi puissants qu’on le croit…

Méfiez-vous des chiffres. Pour impressionnants qu’ils soient, les données sur la fortune financière peuvent nous tromper. Aussi riches soient-ils, les milliardaires n’ont pas le poids qu’on imagine.
Des divergences stratégiques opposant John Elkann, petit-fils de Giovanni Agnelli et Carlos Tavares, ont conduit à la démission de ce dernier. LUDOVIC MARIN POOLAFP

Démission de Carlos Tavares : les familles Agnelli et Peugeot reprennent la main

Les familles Agnelli et Peugeot ont joué un rôle clé dans la création, l'évolution du groupe Stellantis et… la démission de Carlos Tavares.
Malgré les craintes soulevées par les quotas, la France fait désormais partie des bons élèves en matière de parité dans les conseils d’administration. fizkes/Shutterstock

Les quotas de genre dans les comités de direction ont-ils modifié les perceptions des actionnaires ?

Depuis 2011, la loi impose un quota de femmes dans les conseils d’administration des grandes entreprises. Comment a évolué la perception des actionnaires et des dirigeants ?
Plus de 6 entreprises sur 10 étaient des entreprises familiales en France en 2017. Pexels

Les entreprises familiales sont davantage exposées au risque de décrochage boursier

Selon une étude, la présence d’un dirigeant membre de la famille retarde sur une période plus ou moins longue la publication des mauvaises nouvelles.
Les opérations de rachat d’actions se sont multipliées ces dernières années aux États-Unis et plus récemment en France. Lucadp/Shutterstock

Partage de la valeur : faut-il taxer les rachats d’actions ?

La recherche montre que les arguments en faveur d’un alourdissement de la fiscalité lorsque les entreprises rachètent leurs propres parts reposent sur plusieurs idées reçues.
En 2021, la valeur ajoutée nette a été répartie entre les travailleurs salariés pour 82,56 % et les actionnaires pour 8,03 %.

En France, le partage de la valeur ajoutée reste plus favorable aux salariés qu’aux actionnaires

La part de la redistribution des entreprises françaises aux salariés, nettement supérieure à celle observée ailleurs en Europe, n’a que très peu diminué début 2022 après plusieurs décennies de hausse.
Outre-Atlantique, les « share buybacks » représentent un flux annuel qui a récemment dépassé les 1000 milliards de dollars. Spencer Platt/AFP

Rachats d’actions : face aux excès des marchés, une régulation encore trop timide

Les opérations d’entreprises qui rachètent leurs propres actions pour soutenir leurs cours en bourse se multiplient aux États-Unis et en Europe, ce qui altère le fonctionnement des marchés.
En 2021, les entreprises du CAC 40 ont dégagé des profits records atteignant 160 milliards d’euros. Wikimedia commons

Les superprofits sont aussi gonflés comptablement par l’inflation

La hausse des prix conduit les entreprises à afficher des résultats annuels dont la valeur reflète moins précisément la performance économique réelle des entreprises. Explications.
En 15 ans, les tireuses BrewDog sont apparues dans de nombreux établissements comme ici à Londres. Bernt Rostad / FlickR

BrewDog, succès d’une bière artisanale et amertumes managériales

Le brasseur écossais passait pour un champion sur les plans environnementaux et sociaux, avant que des employés ne dénoncent une culture d’entreprise « pourrie ».
Les investisseurs semblent aujourd’hui davantage concentrés sur un filtrage négatif, par exemple l’exclusion des compagnies pétrolières, que sur un filtrage positif.

Dans une entreprise, des employés satisfaits rendent aussi les investisseurs heureux

Une étude récente montre qu’un portefeuille orienté dans les entreprises réputées pour la satisfaction de leurs équipes enregistre une performance supérieure de 2 % à 2,7 % par an.
Le fonds BlackRock, le plus important acteur de la gestion d’actifs au monde. Andrew Burton/Getty Images via AFP

Changement climatique : les plus grands investisseurs mondiaux restent moins engagés que les autres fonds

Selon une étude, les « big three » de la gestion d’actifs, BlackRock, Vanguard et State Street apparaissent moins disposés à soutenir les résolutions d’actionnaires portant sur l’environnement.
La déformation du partage des profits en faveur des actionnaires, dénoncé depuis des années, pèse aujourd’hui sur la performance des entreprises.

La participation des salariés améliore le pouvoir d’achat… et limite la financiarisation des entreprises

Un travail de recherche confirme qu’un partage plus équitable de la valeur entre les actionnaires et les salariés freine les pratiques de versements de dividendes et de rachats d’actions.
En 2013, la fermeture du site sidérurgique de Florange en Moselle, pourtant rentable, avait conduit au licenciement de plus de 600 salariés. Jean-Christophe Verhaegen / AFP

Huit ans après, le bilan mitigé de la loi Florange

La réglementation visant à limiter les délocalisations en généralisant les droits de vote doubles n’a pas eu l’effet escompté sur l’actionnariat de long terme.
Les récents scandales invitent à questionner les modes de gouvernance et la latitude d'action laissée aux dirigeants.

Débat : Le « Dieselgate » interroge l’autonomie laissée aux dirigeants

Les scandales des moteurs truqués interrogent la marge de manœuvre laissée aux dirigeants et invitent, peut-être, à renforcer l’exercice par les conseils d’administration de leurs contre-pouvoirs.
Depuis 10 ans, 10 milliards de francs suisses de dividendes nets d’impôts sont versés chaque année. Shutterstock

Choc fiscal au pays du chocolat : comment la Suisse s’est mise aux dividendes non taxés

Un bilan de la réforme de l’imposition des entreprises de 2011 montre que la défiscalisation des dividendes augmente la valorisation des sociétés mais n’a pas d’effet sur l’investissement.

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